純MDI與聚合MDI的生產(chǎn)工藝的差別
物性不同，用途不同。生產(chǎn)工藝都是由粗MDI分離出來，按照比例，大致在4:6到3:7之間，有聚合的產(chǎn)出就一定要有純的產(chǎn)出。
大的不同是性能和儲存。性能不用多說，應用的領域就不同。聚合MDI性能穩(wěn)定，常溫存放即可。純MDI極易發(fā)生自聚反應，所以有兩種儲存方式：桶裝，急凍成固體，全程冷藏運輸冷庫存放，使用時水浴化開立即使用?；蛘卟酃捃囘\輸液體，客戶工廠也是接受液體，但是全程溫度要控制在42度正負二。保質期只有三周左右。
中國玻纖（600176）、蘭太實業(yè)（600328）。
中國玻纖（600176）：行業(yè)步入景氣上行通道 盈利向上彈性空間巨大
全球供需格局改善，預計2015年全球產(chǎn)能利用率將突破90%，行業(yè)復蘇趨勢確認。此外，由于新增產(chǎn)能較少，此次復蘇周期相對較長。2014年年初至今部分產(chǎn)品價格高上漲了10%左右，但目前價格仍位于歷史平均水平以下，長期來看，供需偏緊趨勢下價格仍有上漲空間。我們預測公司2014~2016年攤薄后EPS分別0.51元、0.78 元、0.97元，8月1日收盤價對應動態(tài)PE分別為17.4、11.3和9.1倍左右。公司作為全球領軍企業(yè)，技術、規(guī)模、成本優(yōu)勢顯著，受益供需改善，行業(yè)步入長周期景氣上行通道，未來持續(xù)提價可能性較大，公司盈利向上彈性空間巨大，業(yè)績與估值存在向上“戴維斯雙擊”可能，給予公司“推薦”投資評級。（平安證券）
蘭太實業(yè)（600328）：業(yè)績大幅好轉 未來空間無限
首次覆蓋“ 增持”評級。我們預計公司2014/2015/2016 年的EPS分別為0.19/0.27/0.45 元。考慮到公司未來三年業(yè)績高速增長，同時公司作為鈉硫電池和核級鈉受益標的具備稀缺性，給予公司2.6 倍的PB 估值，高于行業(yè)平均水平，首次覆蓋給予“增持”評級。
與眾不同的認識：主業(yè)企穩(wěn)，費用率下降，公司業(yè)績將于2014 年大幅改善。由于主業(yè)鹽化工、成品鹽市場長期低迷，公司從2011 起一直受市場忽視。2014 年年初以來，公司主業(yè)鹽化工量價企穩(wěn)，加強對銷售費用和管理費用的控制。我們認為，公司鹽化工穩(wěn)步上升，成品鹽將受益于不斷推進的鹽業(yè)改革，三費逐步得到控制，公司2014 年全年業(yè)績有望翻倍。
政府對核電政策支持力度不斷加碼，公司核級鈉蓄勢待發(fā)。政府將于2014年重啟核電建設，鈉冷快堆是第四代核電的發(fā)展方向。公司是國內具備核級鈉生產(chǎn)資質的企業(yè)。核級鈉盈利能力較高，而且該產(chǎn)品的技術壁壘以及客戶黏性都很高，倘若開始放量將給公司帶來巨大的業(yè)績增速。
鈉硫電池國產(chǎn)化有望獲得突破，利好公司電極鈉需求。我們估算到2020年鈉硫電池產(chǎn)值可以達到1 500 億元，公司作為鈉硫電池的金屬鈉材料的大型供應商，將會極大地受益于智能電網(wǎng)和風力發(fā)電項目的建設，另外公司地處內蒙古阿拉善旗地區(qū)，對于風電并網(wǎng)有著十分明顯的地域優(yōu)勢。（國泰君安）